實務案例
台灣公司若認購外國公司發行之公司債，是否屬於公司國外投資，而應向經濟部投審司申報？是否涉及「公司國外投資處理辦法」第3條第3款「對前二款所投資事業提供一年期以上貸款」之規定？
關鍵字
公司國外投資、外國人投資、大陸地區人民來台投資
問題一：什麼是經濟部投審司監管的「國外投資」？
經濟部投審司（下稱「投審司」）對台灣公司進行國外投資的管理規定，主要為「公司國外投資處理辦法」。依據該辦法第3條列舉之項目，所謂「國外投資」，大致包含台灣公司(1)取得外國公司股份或出資額（股東權益）、(2)在國外設立分公司或合夥事業、(3)對所投資事業提供一年期以上貸款。例如，若台灣公司投資設立在英屬開曼群島的私募股權基金，取得有限合夥人之出資權益，該投資即屬投審司監管之國外投資。
問題二：台灣公司認購外國公司發行之公司債，是否應向投審司事前取得核准？
台灣公司從事國外投資，若投資金額超過新臺幣15億元，應於投資前，事先向投審司申請核准，若投資金額低於15億元，公司可選擇事先申請核准，或於投資完成後6個月內，向投審司送件備查。（公司國外台灣公司從事國外投資，若投資金額超過新臺幣15億元，應於投資前，事先向投審司申請核准，若投資金額低於15億元，公司可選擇事先申請核准，或於投資完成後6個月內，向投審司送件備查。（公司國外投資處理辦法第5條及第9條）
若台灣公司投資的項目是公司債，依據本所函詢及電詢投審司的結果，公司債不屬於「公司國外投資處理辦法」列舉的投資項目。首先，公司債不是股份或出資權益，再者，公司債法律上不屬於「貸款」。因此，若台灣公司認購外國公司發行的公司債，無須向投審司進行事前或事後申報。公司債以外的其他種類債券，亦非屬投審司監管的「國外投資」範圍。
問題三：是否所有跨境貸款均受投審司管轄？
公司國外投資處理辦法第3條第3款係規範「對前二款所投資事業」提供一年期以上貸款，同樣的法條文字，也出現在「外國人投資條例」第3條及「大陸地區人民來臺投資許可辦法」第4條。因此，是否所有的跨境貸款，都需要向投審司申報？
法律上，大體而言，不涉及台灣公司的轉投資公司或分公司的跨境貸款，不屬於投審司的監管範圍。例如，若A台灣公司非B外國公司之股東，A及B僅有業務往來，A對B提供一年期以上之貸款，因B外國公司不屬於「對前二款所投資事業」，不構成公司國外投資處理辦法第3條第3款的「對前二款所投資事業提供一年期以上貸款」。因此，即使A對B提供一年期以上之貸款，亦無需向投審司申報。
反之，若A台灣公司已持有B外國公司之股份，A對B提供一年期以上之貸款，即需向投審司申報；或者，A台灣公司對自己的外國分公司提供一年期以上之貸款，亦需向投審司申報。
依據「外國人投資條例」及「大陸地區人民來臺投資許可辦法」，外資及陸資向台灣企業進行貸款時，亦應按照上述標準，判斷是否須向投審司申報。
問題四：注意「以債作股」或「可轉換公司債」
台灣及許多國家的法律制度，允許將對公司的債權轉換為股份（即台灣實務上常見的「以債作股」），或是允許公司發行「可轉換公司債」，讓公司債的債權人，有權將公司債轉換為公司股份。
依據相關法規，若台灣公司持有的債權（貸款或公司債）轉換為外國公司的股權，即有向投審司申報之義務。台灣公司應注意相關申報義務為事前（轉換股權前，例如金額超過15億元）或事後（轉換股權後，例如金額未超過15億元）申報。